Tahakkuk artışı, alacak/stok şişirme gibi kazanç şüphesi sinyallerini sayar.
Montier C-Skoru, kazanç şişirmesinin altı kırmızı bayrağını tek tek sayar: net kârın işletme nakdine oranla düşmesi, alacakların ve stokların satıştan hızlı büyümesi, amortisman giderinin düşmesi, varlık kalitesinin bozulması ve yüksek tahakkuk. Çıktı 0 (temiz) ile 6 (çok şüpheli) arasında bir tam sayıdır. Beneish'in 8 değişkenli modeline karşı daha kaba ama her bayrağı tek tek saydığı için daha şeffaftır. BIST gibi muhasebe şeffaflığının sektöre göre değiştiği, enflasyonun ve kurun bilançoları hızlı bozduğu bir piyasada kâra yansımayan sinyalleri yakalamak için pratik bir eleme aracıdır.
6 ikili kazanç-şüphesi kriterinin toplamı (0–6)Formüldeki her sembolün neyi ölçtüğü ve bizim nasıl hesapladığımız:
| Sembol | Adı | Hesap | Anlamı |
|---|---|---|---|
| 1 | Nakit < Net Kâr | OperasyonelNakit < NetKâr | Kâr nakte dönüşmüyor. |
| 2 | Alacak/Hasılat arttı | (Alacak/Hasılat)₁ > (Alacak/Hasılat)₀ | Alacaklar satıştan hızlı büyüyor. |
| 3 | Alacak (mutlak) arttı | Alacak₁ > Alacak₀ | Tahsilat yavaşlıyor (DSO artışı). |
| 4 | OSG/Hasılat arttı | (OSG/Hasılat)₁ > (OSG/Hasılat)₀ | Genel gider yükü artıyor. |
| 5 | Amortisman/Maddi azaldı | (Amort/Maddi)₁ < (Amort/Maddi)₀ | Daha az tutucu amortisman (kârı yukarı çeker). |
| 6 | Varlık kalitesi bozuldu | ((Varlık−Dönen−Maddi)/Varlık)₁ > (...)₀ | Zor-değerlendirilen varlık payı artıyor. |
Her bayrak eşit ağırlıklı; tek başına kesin manipülasyon kanıtı değildir. Yüksek skor kazanç kalitesini sorgulatır; Beneish ve Sloan tahakkukla birlikte yorumlayın.
Araştırma amaçlıdır, kişiselleştirilmiş yatırım tavsiyesi değildir. Skorlar en son yıllık mali tabloya göre hesaplanır; geçmiş performans gelecek getiriyi garanti etmez.
Yasal uyarı →